纳斯达克市值蒸发 2.5 万亿美元：AI 硬件供应链重挫与电力审批阻力分析

纳斯达克单日市值蒸发约 2.5 万亿美元进入回调区间，AI 硬件、存储与电网设备供应商跌幅远超超大规模云厂商。Alphabet 与 Amazon 自由现金流转负但拥有核心业务兜底，而 AMD、Micron、Dell 和 GE Vernova 等供应商则直接承受 500MW 等级数据中心电力并网审批受阻的冲击。此外，晶圆产能转向 HBM 导致传统存储涨价并削弱智能手机需求，使半导体上游承受双重压力。