a16z投资复盘：AI占全美风险投资交易86%，基建与应用渗透仍处早期

a16z成长团队发布年度投资复盘，指出AI相关公司已占全美风险投资交易的86%，且超大规模厂商的算力基建扩张主要由盈利增长驱动而非单纯倍数泡沫。数据显示模型与应用落地仍处于极早期，标普500企业仅2%能量化追踪长期成果，头部前1%重度客户的AI支出是前10%的八倍。此外，微软、谷歌与亚马逊合计积压约1.7万亿美元云订单，算力需求正持续外溢至电力与物理基础设施建设。