算力租赁三季报扫描：增收不增利成常态，能源基础设施成生死线

算力租赁板块三季报显示多数厂商受设备折旧等刚性成本侵蚀陷入增收不增利，截至10月28日有4家同比减亏、2家扭亏、7家归母净利润同比增长。随着单机柜功率密度攀升至数十甚至上百千瓦，机房能源基础设施成为盈亏生死线。业内正加速探索800V高压直流供电与固态变压器（SST）等技术，以降低能耗并保障供电韧性。