AI 算力基础设施建设已陷入“厄运循环”

AI 算力建设已演变成“厄运循环”，超大规模云厂商 70% 至 80% 的 AI 收入均来自持续亏损且依赖风投资金的 OpenAI 和 Anthropic。目前大型云厂商获得的 AI 收入约为 $183 billion，但维持算力扩建每年需要数万亿美元；持续的芯片需求推高了存储与铜价，激增的 AI 债务也正在推升美债收益率并渗入养老金与保单。