AI Token 降价推动算力需求激增形成杰文斯悖论

市场数据显示 AI 领域出现典型的杰文斯悖论，模型 token 价格持续走低，但 H100 GPU 租赁价格保持坚挺甚至上涨。更便宜的 token 催生了 AI 智能体与自动化应用，使得整体消耗增速快于单价降幅，不过智能体的高频消耗也可能放大了真实的算力需求。整个硬件繁荣建立在用量增长必须跑赢降价的假设上，若需求放缓，芯片、存储、能源到云厂商的产业链都将承受冲击。